В балансе 30 млн оборотных активов и 20 млн краткосрочных обязательств. Коэффициент 1,5 — формально активов больше. Но 12 млн — в товаре, который не продавался полгода, а 8 млн — в просроченной дебиторке. Зарплату и налоги этим не оплатить. Это как если бы у вас было много вещей в шкафу, но нужная одежда вся в стирке. Коэффициент текущей ликвидности помогает оценить способность закрыть краткосрочные обязательства, но только вместе с анализом качества активов, сроков платежей и денежного потока.
Образ из практики: формально всё хорошо, а денег нет
В компании по монтажу инженерных систем три направления. Собственник не видел, какое приносит прибыль, а какое работает в ноль. Деньги распылялись, как вода по песку. Собрали фактическую финансовую модель в разрезе трёх направлений. Собственник увидел реальную картину. «Я наконец вижу свой бизнес целиком, а не по кусочкам», — говорит он. Появилось понимание, какое направление требует внимания, а какое — закрытия.
Ликвидность — способность актива стать деньгами быстро и без потери стоимости. Формула: текущая ликвидность = оборотные активы / краткосрочные обязательства. В расчёт входят: денежные средства, дебиторка, запасы, незавершёнка, краткосрочные вложения — числитель; краткосрочные кредиты, кредиторка, задолженность по зарплате и налогам, текущая часть долгосрочного долга — знаменатель. Для управленческого расчёта подготовьте две версии: бухгалтерскую и скорректированную. Во второй исключите активы, которые нельзя использовать для погашения — как снять с весов испорченные продукты. Пример: 30 млн активов, 5 млн безнадёжная дебиторка, 4 млн неликвидный запас. Скорректированный: (30 - 5 - 4) / 20 = 1,05 против бухгалтерского 1,5.
Какое значение считать нормальным? Часто ориентируются на 2, но это не норматив. У бизнеса с быстрым оборотом и оплатой в день продажи коэффициент может быть ниже. У проектной компании с длинной дебиторкой нужен больший запас. Интерпретируйте по динамике, качеству активов, длительности цикла, календарю. Коэффициент 1,3 при быстром обороте может быть безопаснее, чем 2,4 с неликвидным складом. Значение ниже 1 — оборотных активов меньше обязательств, сигнал дефицита. Но не автоматическое банкротство: часть бизнеса может получать деньги ежедневно. Проверьте платёжный календарь, сроки, доступные лимиты. Слишком высокое (4–5) — деньги без плана, переполненный склад, долгие отсрочки.
Отличия от быстрой и абсолютной:
Как провести анализ по шагам:
Как улучшить показатели:
Ускорить сбор дебиторки, пересмотреть авансы и отсрочки, сократить неликвидный запас, согласовать более длинные сроки с поставщиками, заменить короткий кредит долгосрочным, перенести Capex без финансирования, оставить часть прибыли, установить резерв. Не пытайтесь улучшить коэффициент последним днём месяца — это как прибраться в комнате перед приходом гостей, не меняя привычек.
Свяжите коэффициент с денежным циклом. Текущая ликвидность может ухудшаться из-за роста: закупаете больше, даёте отсрочку, платите раньше. Активы растут, но качество смещается в запас и дебиторку. Посчитайте дни запасов, дебиторки, кредиторки. Если денежный цикл вырос с 45 до 80 дней — нужен дополнительный источник. Проверьте доступность активов: остаток может быть зарезервирован под налоги, товар заложен банку. Юридическая доступность важна не меньше скорости продажи.
Ошибки, которых следует избежать:
Главная выгода: вы перестаёте принимать решения «на глаз». Появляется понимание, какое направление требует внимания, а какое — закрытия. Как сказал собственник: «Я наконец вижу свой бизнес целиком, а не по кусочкам».
Что делать: Посчитайте текущую и быструю ликвидность на конец каждого из последних шести месяцев. Исключите дебиторку с просрочкой более 90 дней и запас без движения. Если скорректированный показатель резко снизился — проблема уже есть. Команда, которая собирает управленческий баланс и расшифровывает оборотный капитал, поможет связать коэффициенты с платёжным календарём, чтобы ликвидность стала системой раннего предупреждения кассовых разрывов.
Образ из практики: формально всё хорошо, а денег нет
В компании по монтажу инженерных систем три направления. Собственник не видел, какое приносит прибыль, а какое работает в ноль. Деньги распылялись, как вода по песку. Собрали фактическую финансовую модель в разрезе трёх направлений. Собственник увидел реальную картину. «Я наконец вижу свой бизнес целиком, а не по кусочкам», — говорит он. Появилось понимание, какое направление требует внимания, а какое — закрытия.
Ликвидность — способность актива стать деньгами быстро и без потери стоимости. Формула: текущая ликвидность = оборотные активы / краткосрочные обязательства. В расчёт входят: денежные средства, дебиторка, запасы, незавершёнка, краткосрочные вложения — числитель; краткосрочные кредиты, кредиторка, задолженность по зарплате и налогам, текущая часть долгосрочного долга — знаменатель. Для управленческого расчёта подготовьте две версии: бухгалтерскую и скорректированную. Во второй исключите активы, которые нельзя использовать для погашения — как снять с весов испорченные продукты. Пример: 30 млн активов, 5 млн безнадёжная дебиторка, 4 млн неликвидный запас. Скорректированный: (30 - 5 - 4) / 20 = 1,05 против бухгалтерского 1,5.
Какое значение считать нормальным? Часто ориентируются на 2, но это не норматив. У бизнеса с быстрым оборотом и оплатой в день продажи коэффициент может быть ниже. У проектной компании с длинной дебиторкой нужен больший запас. Интерпретируйте по динамике, качеству активов, длительности цикла, календарю. Коэффициент 1,3 при быстром обороте может быть безопаснее, чем 2,4 с неликвидным складом. Значение ниже 1 — оборотных активов меньше обязательств, сигнал дефицита. Но не автоматическое банкротство: часть бизнеса может получать деньги ежедневно. Проверьте платёжный календарь, сроки, доступные лимиты. Слишком высокое (4–5) — деньги без плана, переполненный склад, долгие отсрочки.
Отличия от быстрой и абсолютной:
- Быстрая = (деньги + краткосрочные вложения + ликвидная дебиторка) / краткосрочные обязательства — покрытие без продажи запасов.
- Абсолютная = (деньги + эквиваленты) / краткосрочные обязательства — мгновенный запас, как наличные в кошельке.
Как провести анализ по шагам:
- Шаг: соберите управленческий баланс, расшифруйте крупные статьи.
- Шаг: проверьте дебиторку по срокам — просрочка до 30, 31–60, 61–90, более 90 дней, для спорной — консервативная оценка.
- Шаг: проверьте запасы — сопоставьте с продажами и возрастом.
- Шаг: разложите обязательства по датам — платёжный календарь, выделите налоги, зарплату, критичных поставщиков.
- Шаг: смотрите тренд — считайте ежемесячно, падение с 1,8 до 1,2 важнее случайного значения.
Как улучшить показатели:
Ускорить сбор дебиторки, пересмотреть авансы и отсрочки, сократить неликвидный запас, согласовать более длинные сроки с поставщиками, заменить короткий кредит долгосрочным, перенести Capex без финансирования, оставить часть прибыли, установить резерв. Не пытайтесь улучшить коэффициент последним днём месяца — это как прибраться в комнате перед приходом гостей, не меняя привычек.
Свяжите коэффициент с денежным циклом. Текущая ликвидность может ухудшаться из-за роста: закупаете больше, даёте отсрочку, платите раньше. Активы растут, но качество смещается в запас и дебиторку. Посчитайте дни запасов, дебиторки, кредиторки. Если денежный цикл вырос с 45 до 80 дней — нужен дополнительный источник. Проверьте доступность активов: остаток может быть зарезервирован под налоги, товар заложен банку. Юридическая доступность важна не меньше скорости продажи.
Ошибки, которых следует избежать:
- Брать данные из ОДР вместо баланса.
- Не включать текущую часть долгосрочного кредита.
- Считать всю дебиторку ликвидной.
- Оценивать неликвид по первоначальной стоимости.
- Использовать 2 как норму, смотреть одну дату без динамики.
- Путать коэффициент с наличием денег.
Главная выгода: вы перестаёте принимать решения «на глаз». Появляется понимание, какое направление требует внимания, а какое — закрытия. Как сказал собственник: «Я наконец вижу свой бизнес целиком, а не по кусочкам».
Что делать: Посчитайте текущую и быструю ликвидность на конец каждого из последних шести месяцев. Исключите дебиторку с просрочкой более 90 дней и запас без движения. Если скорректированный показатель резко снизился — проблема уже есть. Команда, которая собирает управленческий баланс и расшифровывает оборотный капитал, поможет связать коэффициенты с платёжным календарём, чтобы ликвидность стала системой раннего предупреждения кассовых разрывов.